Upravni odbor Vivendija danas je predstavio Nadzornom odboru ažuriranje studije izvodljivosti podijeljenog projekta objavljene 13. decembra 2023. godine.
Kao podsjetnik, od distribucije i uvrštavanja Universal Music Group (UMG) u 2021. godini, Vivendi je pretrpio značajno visok konglomeratni popust, značajno smanjujući svoju procjenu i time ograničavajući svoju sposobnost da obavlja transakcije eksternog rasta za svoje podružnice. Canal+, Havas i Lagardère trenutno doživljavaju snažan rast u međunarodnom kontekstu obilježenom brojnim mogućnostima ulaganja. Kako bi u potpunosti oslobodio razvojni potencijal svih svojih aktivnosti, u decembru 2023. godine, Vivendi je pokrenuo studiju izvodljivosti podijeljenog projekta u kojem bi Canal+, Havas i kompanija koja grupira imovinu u izdavaštvu i distribuciji postali nezavisni subjekti koji kotiraju na berzi.
Do danas, studija je pokazala izvodljivost ovog projekta pod zadovoljavajućim uslovima i identificirala najpogodnije berze za ove tri kompanije koje su se odvojile od Vivendija, s obzirom na prirodu njihovih aktivnosti i njihovu međunarodnu izloženost.
Sve tri ove kompanije bi zadržale centar za donošenje odluka u svojim aktivnostima, kao i svoje operativne timove, u Francuskoj: Canal+ i Havas, iako su navedeni izvan Francuske, ostali bi francuski porezni rezidenti za potrebe francuskog poreza na dobit.
- Kanal+ biti uvrštena na Londonsku berzu kako bi odražavala međunarodnu dimenziju kompanije, posebno kao dio tekuća kombinacija sa MultiChoice. Sa blizu dvije trećine svojih pretplatnika izvan Francuske, distribucijskom mrežom filmova i TV serija prisutnom na svim kontinentima, i pokretačima rasta koji proizlaze iz nedavnih događaja na afričkom, evropskom i azijsko-pacifičkom tržištu, uvrštenje sa sjedištem u Londonu predstavljalo bi atraktivno rješenje za međunarodne investitore koji bi vjerovatno bili zainteresirani za grupu. Canal+ bi ostao kompanija osnovana i oporezovana u Francuskoj i ne bi bio predmet obaveznih burzovnih propisa o javnim ponudama u Ujedinjenom Kraljevstvu ili Francuskoj. Nadalje, Canal+, u zavisnosti od uspjeha svoje javne tenderske ponude za MultiChoice, mogao bi biti predmet sekundarnog uvrštavanja na berzu u Johannesburgu.
- Havas, sa većinom svojih aktivnosti koje se obavljaju na međunarodnom nivou, bila bi navedena kao holandska dionička kompanija (NV) na Euronext Amsterdam berzi, koja je već svjedočila uspjehu UMG-a. Havas NV bi bio predmet holandskih burzovnih propisa i pridržavao bi se holandskog Kodeksa korporativnog upravljanja. Kao rezultat toga, Havas bi bio u najboljoj mogućoj poziciji da provede svoju novu globalnu strategiju, Converged, nastavi svoj solidan rast, kao i svoj snažan komercijalni i kreativni zamah, i stabilizira svoj dionički kapital, osiguravajući svoju održivost za svoje talente i klijente. U tu svrhu, holandska pravna osnova bi garantovala očuvanje nezavisnosti i identiteta grupe, a višestruka glasačka prava, u početku udvostručena nakon dvije godine držanja, a zatim učetverostručna dvije godine kasnije, bila bi ponuđena dugoročnim posvećenim dioničarima, uzimajući u obzir dužinu vremena u kojem su dionice Vivendija držane za dvostruko pravo glasa.
- Novoimenovana kompanija, Louis Hachette grupa[1], objedinila bi imovinu u vlasništvu Vivendija u izdavaštvu i distribuciji, tj. 63,5% udjela Grupe danas u Lagardère SA i 100% Prisma Media. Ova kompanija će biti uvrštena na Euronext Growth u Parizu, u skladu sa kontinuiranim uvrštavanjem svoje podružnice Lagardère SA na regulirano tržište Euronext Paris.
U ovoj konfiguraciji, Vivendi će ostati vodeći igrač u kreativnoj i zabavnoj industriji, uvršteni na regulirano tržište Euronext Paris. Vivendi će nastaviti razvijati i transformirati Gameloft i aktivno upravljati portfeljem investicija (prije svega UMG) u sektorima koji su savršeno poznati njegovim timovima već dugi niz godina, dok će imati sredstva i ambiciju da pokrene nova ulaganja u srodne aktivnosti. Vivendi bi također zadržao manjinski udio koji bi mogao steći u Lagardère SA kroz ostvarivanje prava na prijenos izdanih kao dio javne tenderske ponude za 2022. godinu, koja ostaju u mogućnosti da se ostvare do 15. juna 2025. godine. Vivendi bi također pružio određeni broj usluga trima navedenim kompanijama koje su proizašle iz podjele.
Poreska pitanja vezana za ovaj projekat se još uvijek proučavaju.
Procedure za informisanje i konsultacije sa predstavničkim tijelima zaposlenika dotičnih subjekata Grupe sada će biti uiniciran na ovom projektu. Podsjećamo da u ovoj fazi, i prema važećem zakonu, nikakva odluka o izvođenju ovog projekta nije donesena, niti se može donijeti, i da se ne može pretpostaviti nikakva daljnja akcija, čak ni potencijalna, u vezi s ovim projektom.
Paralelno sa procedurama za informisanje i konsultacije sa predstavničkim tijelima zaposlenih, biće organizovan niz diskusija sa poreskim i regulatornim organima, uključujući i berzanske regulatore.
Ako bi se ovaj projekat nastavio u skladu sa procedurom informisanja i konsultacija, odluka bi mogla biti donesena krajem oktobra 2024. godine sa ciljem da se podnese na vanrednu skupštinu akcionara koja bi se mogla održati u decembru 2024. godine. Ova transakcija bi stoga bila izvršena samo ako bi bila odobrena, tokom ove skupštine dioničara, dvotrećinskom većinom dioničara. Do danas, nisu identificirana regulatorna ovlaštenja koja su potrebna za izvršenje ovog projekta.
U skladu sa strateškim planom koji ima za cilj da omogući različitim poslovima Grupe da iskoriste mogućnosti ulaganja u budućnosti, nakon podjele, Canal+ i Havas bi imali gotovo nula neto duga, sa izuzetkom duga koji je Canal+ stavio za MultiChoice javnu tendersku ponudu. Louis Hachette Group ne bi imala vlastiti dug osim Lagardèreovog neto duga od oko 2 milijarde eura koji je nedavno refinansiran. Nakon podjele, Vivendi bi mogao imati neto dug od oko 1,5 do 2 milijarde eura.
Ako to odobri vanredna skupština dioničara, očekuje se da će se dodjela dionica u različitim kompanijama dioničarima Vivendija i njihovo uvrštenje na berzu dogoditi u danima nakon takvog sastanka[2].
Nakon raspodjele dionica subjekata koji proizlaze iz podjele, Bolloré grupa bi držala približno 30,6% dioničkog kapitala i glasačkih prava Canal+ i Louis Hachette Group. Držao bi oko 30,6% dioničkog kapitala Havas NV i mogao bi, zbog dvostrukih glasačkih prava, držati preko 40% glasačkih prava. Ne očekuje se da će implementacija ovog projekta dovesti do pokretanja javne tenderske ponude za Vivendi ili za bilo koji od njegovih odvojenih entiteta. Doprinos većinskog udjela u dioničkom kapitalu Lagardère SA Louis Hachette Group bit će predmet zahtjeva AMF-u za izuzeće od obaveznog zahtjeva za javnu ponudu, na osnovu obrazloženja specifičnog za podijeljenu transakciju.
1. U odnosu na Louisa Hachettea, osnivača istoimene izdavačke grupe, izumitelja modernog koncepta maloprodaje putovanja i jednog od prvih općih javnih časopisa za slobodno vrijeme.
2. U skladu sa važećim zakonom, Vivendijeve vlastite dionice ne bi imale koristi od ove raspodjele.
